曾因涉黄被查处 坐拥3500万名用户 数字教育服务商纳米盒要上市

  近两年来，数字教育行业资本市场可谓“跌宕起伏”，一众上市企业业绩低迷濒临退市。行业不振下，纳米盒迎难而上，于8月10日正式向美国证券交易委员会递交文件，计划以发行美国存托股票的方式在纳斯达克挂牌上市。（详见网经社专题：2022年营收2.36亿元 数字教育内容提供商“纳米盒”拟赴美IPO ）

  据网经社企业库（显示，纳米盒成立于2014年，隶属于上海进馨网络科技有限公司，法定代表人徐进。作为一个数字课本及智慧阅读服务平台，基于AI/AR/VR/数字人等技术，为K9学生为主的用户群体提供数字教育内容，通过与国内一线课本出版商合作，纳米盒可提供中小学主流课本的数字版本，主要涵盖中国K9学校使用的中文和英语科目，迄今为止已对21家出版社出版的383本课本进行了数字化。

  另据“网经社企业风险评级系统”（显示，纳米盒最新评级为R1+（低风险）。

  1、魔法课本：定位中小学电子教材在线+全国教育类出版社官方授权，囊括国内各地区中小学语文、英语教材；

  3、小鱼图书：定位融合出版图书品牌，立足纸媒书、融合线上内容资源，补充传媒纸媒内容承载和表达能力的不足；

  根据弗若斯特沙利文报告，按 2021 年的收入计，纳米盒 2021 年是中国最大的 K9 数字课本服务商，其与国内主流的教科书出版社合作，提供中小学主流教科书的数字化版本。Jinxin Technology Holding企业主要通过其旗舰学习应用程序Namibox、电信和广播运营商以及第三方设备来分发内容。自从成立以来，截至2022年12月31日，Namibox应用程序累计下载量超过7700万次，注册用户超过3500万。

  在同质化较严重的在线教育行业赛道上，纳米盒专注于K9学段的在线全科辅导以及成长教育，走出了一条差异化的道路。在此前疫情影响下，线上教育的发展规模逐步扩大，为纳米盒带来个人付费用户的增长。此次赴美IPO，纳米盒有望成为K9智慧阅读第一股。

  纳米盒在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约50%将用于产品和内容开发；约20%将用于销售、营销和品牌推广；约20%将用于人员；以及约10%将用于一般企业用途，以及潜在的战略投资和收购。

  据招股书显示，纳米盒的收入大多数来源于以下几部分：（1）通过纳米盒应用程序向个人用户更好的提供数字教育内容；（2）授权内容聚合商和分销商（主要是电信和广播运营商）通过其平台向最终用户分发数字教育内容；（3）向硬件制造商销售数字教育内容，以便他们在其设备中预装数字内容以销售给最终用户。

  2022 年，纳米盒营收 2.364 亿元，同比下降 4.7%，其中，用户订阅收入 1.135 亿元，占总收入的 48%；内容聚合和分销商（主要是电信和广播运营商）的收入为 1.216 亿元，占总收入的 51.4%；来自硬件制造商的收入为 130 万元，占总收入的 0.6%；净利润 5510 万元，上年同期净亏损为 7770 万元；归属于股东的净利润 5276.3 万元，上年同期净亏损 8010.9 万元。

  毛利润 9730 万元，上年同期为 7850 万元；毛利率 41.1%，上年同期为 31.6%。这主要是由于其逐步的提升内容开发效率，优化组织和人员结构和严格的预算管理，因此导致成本和费用下降。

  运营费用 5348.7 万元，上年同期为 1.488 亿元。其中，销售费用 1158 万元，管理费用 1555.2 万元，研发费用 2635.5 万元。

  数据统计，2023年全国中小学生人数预计为1.1亿。而纳米盒的付费用户规模2022年不到150万，占中小学生人群约1%。以此计算，纳米盒还有较大的市场空间可挖掘。

  成立至今，纳米盒已获得岩桥投资、顺为资本、宽带资本、双湖资本、乾明资本等知名机构的投资。IPO前，顺为资本和宽带资本分别持有纳米盒14.25%的股份，双湖资本持有14.21%的股份，乾明资本和岩桥投资则分别持股9.60%和6.49%。

  2018年11月，“纳米盒”App因涉嫌含有诱发未成年人模仿违反社会公德内容被有关部门查处，这一事件在当时引起了不小的社会反响。经查，该APP存在未经批准，擅自从事网络出版活动，并且其中部分网络出版物涉嫌含有诱发未成年人模仿违反社会公德内容。

  此外，“纳米盒”APP中有一个“成长圈”板块，这个板块中设有成长圈、艺术秀、贴图秀等多个栏目。而在下设的动漫栏目中却充斥着不少大尺度漫画，几乎所有内容都与学习无关。同样，在该APP的“世界”板块依然存在各种混乱信息。

  对此，上海市文化市场行政执法总队组织执法人员队“纳米盒网”及移动终端APP“纳米盒”进行了网络巡查，并约谈该APP运营者相关负责人，责令其立即整改并删除相关内容。

  2020年7月2日，纳米盒还因私自收集个人隐私信息、强制用户使用定向推送功能、过度索取权限等问题被工信部信息通信管理局通报。

  目前，中国数字教育上市企业有高途、网易有道、尚德机构、一起教育科技、粉笔科技、金智教育、量子之歌、51Talk等。面对未来的挑战和机遇，纳米盒需要展现出更成熟和稳健的姿态。其是否能摆脱此前负面影响，成为第九家数字教育上市公司，还需要一些时间的检验。